อ่านหุ้นไทยเป็นธุรกิจ ก่อนดูราคา

Duopoly ที่มี moat แต่ไม่ใช่ compounder — จ่ายปันผล ~96% ของกำไร ผลตอบแทนจึงมาจากปันผลเป็นหลัก · และ hurdle rate คือตัวเลขที่พลิกคำตอบทั้งหมด

ธุรกิจดีกว่า ADVANC — ROE สะอาด หนี้ต่ำ moat ยาวกว่า แต่กำไรลดต่อเนื่องตั้งแต่ FY2025 และราคาเต็มมูลค่า · ปันผลปีนี้มีส่วนพิเศษ 0.25 บาท · จังหวะอยู่ที่ผล 3Q26 วันที่ 20 พ.ย.

ธุรกิจคุณภาพสูงสุดในชุด — ไม่มีหนี้ margin สุทธิ ~30% แต่ราคาแพงที่สุด รายได้ 66% มาจากผู้ป่วยต่างชาติ และข้อมูลจากเว็บขัดกันเองจนต้องดึงใหม่

ROE และ P/BV ที่เว็บทั่วไปรายงานผิดเกือบสามเท่าเพราะ minority interest · margin สุทธิ 2.87% หนี้ 432 พันล้าน และความเสี่ยง governance ที่เพิ่งเกิดจริง

ศูนย์การค้าทำเลที่สร้างใหม่ไม่ได้ margin สูงสุดในชุด แต่ข้อมูล capex และ FCF หายทั้งหมด ขณะที่ประกาศลงทุน 110 พันล้านบาท · สถานะ INCOMPLETE